豆粕天气题材未能提振情绪 油脂期价迎来轮动反弹

ningxueqin

　　免费期货软件核心观点
　　7 月 19 日，豆类油脂期价震荡偏强，豆一期价震荡偏弱，伴随增仓1万手;豆二期价涨幅超 1%，期价反弹承压于10 日均线，资金变化不大;豆粕期价震荡偏强，期价反弹承压于 10 日均线，伴随减仓2.2 万手;菜粕期价震荡偏强，期价站上 10 日均线，资金变化不大。
　　油脂期价震荡偏强，豆油期价震荡偏强，暂且获得 10 日均线支撑，伴随减仓2.2 万手;棕榈油期价震荡偏弱，暂获 5 日均线支撑，伴随减仓 2.5 万手;菜籽油期价涨幅超2%，延续昨日涨势，涨幅有所放缓，伴随减仓 1.4 万手。
　　豆类来看，随着菜粕市场情绪回落，豆粕期价反弹告一段落，短期再度承压。目前豆类市场基本面尚未发生明显变化，天气题材未能提振市场情绪，美国农业部报告并未大幅度偏离市场预期，美豆出口大幅落后去年同期，投机基金在美豆市场的看空押注增至历史高位，多因素叠加美豆期价跌破种植成本线，国内进口豆成本随之下移。
　　国内大豆到港量激增，油厂豆粕胀库压力凸显，催提货较为普遍，豆粕负基差持续。在近期价格持续下跌之后，下游出现部分被动点价盘，市场密切关注任何边际变化可能给情绪带来的扰动影响，从而可能出现的反弹修复行情。短期关注菜粕期价大涨对豆粕期价的带动，同时在期货价格先行的引领下，关注现货市场的跟涨力度，在供应压力尚未化解的背景下，豆粕期价反弹空间明显受限。
　　油脂市场，近期国内三大油脂期价迎来轮动反弹，昨日菜籽油期价涨幅居前。国内油脂库存持续攀升仍在制约油脂价格上行空间。短期来看，随着印尼关税题材降温、天气叙事强度有限，国际棕榈油价格驱动不强。
　　国内，近期棕榈油相比豆油失去价格优势，随着前期买船到港，棕榈油终端需求维持清淡，库存也存在低位回升预期，低库存对棕榈油价格的支撑明显减弱。在市场情绪释放之后，短期盘面缺乏持续驱动，在基本面压力释放下期价反弹空间受限。